7月21日，在第六屆金牛財(cái)富管理論壇暨2017年度“金牛理財(cái)產(chǎn)品”頒獎(jiǎng)典禮上，圍繞“資管生態(tài)圈與私募機(jī)構(gòu)的未來”，盛世景資產(chǎn)管理集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)吳敏文提出，各資管機(jī)構(gòu)應(yīng)該攜手創(chuàng)建一個(gè)健康積極的大資管生態(tài)圈，更多地思考大資管體系如何服務(wù)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為解決中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的“融資難”，為中國(guó)資管市場(chǎng)的建設(shè)做出更大的努力。
吳敏文表示，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)在大資管體系中的作用舉足輕重。發(fā)現(xiàn)和培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型、改善公司治理、降低企業(yè)杠桿率，私募股權(quán)所做的事情就是把“最聰明的錢”交給“最聰明的企業(yè)家”，為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。所以，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)和培育企業(yè)的效率在整個(gè)金融市場(chǎng)是相對(duì)高的。
吳敏文認(rèn)為，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型，是VC/PE基本的使命和功能之一。私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，通過擔(dān)任被投企業(yè)董事，甚至派駐高管，可以極大程度上改善公司治理。在當(dāng)前局面下降低企業(yè)的杠桿率尤為重要，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)在大資管體系中有著重要的作用。從資金端看，過去的長(zhǎng)周期私募股權(quán)的投資收益是最高的。但是，我國(guó)股權(quán)投資發(fā)展仍然較為緩慢。私募股權(quán)基金的未來發(fā)展，有賴于更加健全的法律法規(guī)。在20日發(fā)布的《銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》征求意見稿中，我們未看到商業(yè)銀行可委托私募股權(quán)管理資產(chǎn)的規(guī)定。我國(guó)關(guān)于私募股權(quán)的法律體系和政策基礎(chǔ)是非常扎實(shí)的，在構(gòu)建大資管政策體系的時(shí)候，建議把私募股權(quán)機(jī)構(gòu)作為其中的重要環(huán)節(jié)，從政策和規(guī)則的角度，鼓勵(lì)商業(yè)銀行委托一些優(yōu)質(zhì)的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)替他們進(jìn)行資產(chǎn)管理。
吳敏文對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)表達(dá)了自身的看法。他認(rèn)為，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，是在我國(guó)金融業(yè)大資管體系中通過不斷實(shí)踐形成的，是金融市場(chǎng)改革的產(chǎn)物，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了大量的資金，也為投資人創(chuàng)造了可觀的投資收益。無論是銀行理財(cái)產(chǎn)品，還是資金信托，都是如此。盡管在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了一些問題，但聚集社會(huì)資金、以專業(yè)化的運(yùn)作支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都是應(yīng)該肯定的。
從當(dāng)前現(xiàn)實(shí)的選擇來看，吳敏文認(rèn)為，當(dāng)前情況下，一大批民營(yíng)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展不利，影響投資者信心。銀行、證券和私募股權(quán)機(jī)構(gòu)聯(lián)手處置證券類不良資產(chǎn)，是一個(gè)好機(jī)會(huì)。整個(gè)大資管體系聯(lián)動(dòng)，對(duì)這些上市公司引入戰(zhàn)略投資者或是聯(lián)合受讓股權(quán)，進(jìn)行資產(chǎn)重組和債務(wù)重組，是一個(gè)化腐朽為神奇的過程，也是解決市場(chǎng)不良資產(chǎn)的過程，更是提升資本市場(chǎng)投資者信心的過程。大資管體系大有可為。
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