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冬日的三亞，風和日麗、天高云淡。 1月20日至22日，盛世景集團在三亞清水灣威斯汀酒店隆重舉辦了2017年年會盛典。本次大會歷時3天，內容豐富、形式多樣，包括2016-2017年度工作會議、新年晚會暨頒獎盛典、團建活動等部分。 

1月20-21日，在董事長吳敏文的主持下，盛世景集團召開了2016-2017年度工作會議。公司各業務條線負責人對2016年工作做出總結，并提出了2017年的工作計劃；公司各大投資總監發表了六大產業的深度分析報告，提出了“六個中國”的投資布局。

盛世景集團總裁鄧維：

2016年，私募行業認繳規模超過10萬億元，其中，股權類私募是主推力，占整個私募基金的65.7%，是真正支持實體經濟的重要力量。私募股權募資超過萬億元，創6年來新高，私募股權投資超過6600億元，持續投向新行業、新模式。在退出收益方面，通過IPO退出的投資回報依然保持最高，倍數中位數為3.24，IRR中位數為55.8%，其中，互聯網行業收益最突出。

2016年，是盛世景歷史上最重要的一年，承上啟下、繼往開來。盛世景集團認繳管理規模突破400億，比2015年增長了一倍多。2016年公司新增投資近80億，其中股權投資項目32個，定增投資項目13個，策略投資項目6個。

2016年，公司歷史投資股權項目包括步長制藥、振華股份2個IPO、同濟堂1個借殼上市，此外，中天能源、中國天楹2個借殼上市項目的PE投資完成退出。

2016年，公司以投后估值101億元完成私募融資17億元。在資本市場持續低迷的大環境下，這表明了市場主流機構對盛世景集團的行業地位、商業模式、經營業績、發展潛力的認可。

2016年12月，盛世景集團成功入圍“新三板”十家私募做市業務試點名單。公司已投資了多家新三板優秀公司，形成了對新三板的全方位立體化布局。

2016年，公司國際業務開疆拓土，完成了Palantir項目第一批投資，與以色列 Infinity 集團確立了合作意向。

展望2017年，公司認為穩中求進將是整個資本市場的總基調，IPO會保持快速增長、新三板將會進一步創新、并購會繼續嚴格審核、再融資規模將會受到控制，A股市場會呈現震蕩上行的態勢。

2017年，私募行業將保持快速發展，同時行業整合加速，競爭將更趨激烈，一線資產管理機構將迎來黃金時代。

鄧維代表公司全面提出了募投管退的年度目標和工作計劃。

首先，2017年盛世景要抓住行業大發展的歷史機遇，進一步擴大管理規模，力爭2017年新增200億投資。

其次，在投資策略方面，一級市場投資確立了四大策略：一是迅速擴大IPO資源，二是批量布局新三板，三是繼續推動大型產業并購，四是攜手優質企業協同收購；二級市場投資，則確立了改革+創新、藍籌+成長的投資策略。

在投后管理方面，以證券化為目標，全方位管理好投后項目。

在退出方面，2017年公司有大量項目可退出，要多元化提升退出業績。

整體而言，盛世景集團將不斷拓展客戶資源，發掘海內外優質企業，增強與上市公司的戰略合作，實現管理規模與盈利水平的持續增長。

盛世景集團董事、副總裁李萱：

在募資方面，盛世景集團在2016年表現優異。一是與大型股份制商業銀行、知名券商、信托、第三方機構合作發行集合式股權基金，在短時間內完成數十億基金募集；二是成功開發大型國有銀行、大型保險公司作為公司的直接機構投資人，全年新增合作規模超過50億；三是落地了總規模超過百億的多個政府引導基金；四是由于公司管理銀行委外資金業績突出，獲得了多家銀行的委外額度追加。

展望2017年，盛世景集團提出了200億的募資目標，公司整個市場線要針對銀行、保險、政府、產業資本、高凈值客戶等投資人的不同特點，創新多種基金產品，包括政府引導基金、母基金、優勢行業基金、主題基金等，采取多種合作策略，完成公司的既定目標。

盛世景集團副總裁 、董事會秘書王彬：

2016年，在私募融資成功之后，公司召開了新股東大會，形成更加規范的治理結構。

公司嚴格風控合規，實施全方位的風險監控，實質性地介入投資全過程。

公司堅持高標準的用人原則，采取復合型人才發展戰略。

公司積極參與社會公益事業，捐贈湖南大學2000萬元成立了湖南大學盛世景金融發展基金。公司的行業排名大幅上升，獲得業界多項大獎。

 2017年，盛世景將進一步優化治理結構，加強內部管理，規范內控體系，形成更為有效的市場化機制，為公司業務的高速發展提供堅實保障。

2017年，公司要繼續推進證券化進程，同時要完成兩個戰略收購。

盛世景集團副總裁楊靜：

在國際化方面，盛世景集團已開始了新的征程，打通了境內境外的通道，成為全球資本市場的參與者及價值的創造者。

2016年，盛世景集團成立了國際業務部，并于10月正式注冊成立美國子公司--盛世景資本，國際業務團隊廣泛拓展海外客戶資源，持續挖掘海外優質項目。12月公司完成了Palantir項目第一批投資，Palantir是全球公認的大數據行業排名第一的公司，在大數據分析技術方面具有明顯優勢，通過12年的行業積累，Palantir在能源、金融、醫療健康、傳媒等主要行業確立了很高的技術和經驗壁壘。

公司已與硅谷著名風險投資基金Thiel Capital LLC 簽署了對外投資合作協議，并與以色列著名投資集團Infinity Group確立了合作意愿，雙方將聯合搭建Co-GP平臺，深入開展跨境并購投資合作。

2017年，公司要募集2億美元的海外基金，布局海外成長型投資、繼續發力跨境產業并購。同時，公司要收購一家境外的資產管理公司。

盛世景集團證券投資總監朱騰： 

2016年年初，公司對市場的整體判斷是區間震蕩，核心震蕩區間是2800-3200點。從市場整體運行來看，2016年年初的市場熔斷后，市場即震蕩上行，指數運行區間基本符合判斷。全年公司新策略系列產品取得了較好的投資效果。

2017年，中國經濟將繼續處于L型筑底過程，貨幣政策呈穩健中性，財政政策將更加積極、有效。公司認為可選擇兩條投資主線：改革深化帶來的低估值傳統行業投資機會；真正體現成長性的新興行業的投資機會。

盛世景集團資產管理總監黃建：

定增市場方面，截至2016年年底，共發生761次增發，募資總額突破1.6萬億元，297家實施一年期現金增發，募資總規模5632億元，定增市場平均收益率為10%。

2016年，公司按照年初的策略逐步建倉，全年完成13個定增項目投資，總規模25億，產品收益率高于市場的平均水平，與定增公募基金產品相比，排名靠前。

2017年，定增市場監管趨嚴，盛世景集團將升級策略，深化傳統策略，提高定增產品的多樣性，對沖系統性風險，并加強投后管理。在擇股策略方面，公司將分散行業布局，充分發揮盛世景集團的全產業鏈優勢。

盛世景集團新三板投資總監李欣慰：

2016年，新三板市場行情走勢不佳，比年初下跌約20%。新三板與A股市場行情的差距拉大，相關性減弱。在市場情緒和投融資有效性方面，新增投資的觀望情緒濃厚，先前投資面臨到期退出的挑戰。在盈虧方面，2016年以來新三板市場共有2823家企業實施定增，以2016年12月15日股價為對比基準，1292家企業實現浮盈，占比46%。518家公司定增浮虧，占18%。目前，新三板具有行業集中度高、企業盈利分化大的特征。

展望2017年，新三板在大類資產中價值洼地日益明顯，比較估值有吸引力，且可能壓縮空間有限；低估值掛牌企業數量已初具規模；高成長性可能將進一步降低實際估值。2017年，做市商賺錢仍是大概率事件。

 “美麗中國”--盛世景集團投資銀行部總監高霖：

該板塊的投資主題主要包括環保和清潔能源兩類子主題。

在環保領域，投資主題可以進一步細分為末端治理、霧霾監測與防護兩類子主題。從末端治理的水、氣、固三大板塊行業的收入情況分析，應在固廢處理和水務處理兩大板塊上著重布局。根據環保部數據，可以發現，危廢處理是尚未充分挖掘的千億市場。這個市場具有壁壘高、毛利高、集中度比較低“兩高一低”的特點。截止到2015年年底，全國排名前十的危廢企業處理能力不到整個市場的7%。在霧霾防治市場，呈現“監重于控，防重于治”的特點。資料顯示，與“十二五”期間水務處理、固廢以及煙氣治理的行業收入10%左右的增速相比，環境監測行業高達23.7%。

除環保主題外，清潔能源主題同樣值得關注，需要關注天然氣、光伏兩類子主題。在可再生能源遠未形成替代能源的背景下，天然氣將長期作為我國能源轉型的主力軍。同時，由于“棄光限電”的問題在很長一段時間內難以得到有效解決，預計未來的十到二十年之間，分布式光伏發電將取代大型地面光伏電站，成為光伏發電未來發展的方向。

“健康中國”--盛世景集團醫藥投資部總經理林小涵：

醫藥投資具有四大基本特征：首先，它處于相對封閉的生態系統中，生態圈由企業家、臨床醫師、學術界、監管層以及合作投資機構構成；其次，行業相對抗周期，投資風險易被忽視，醫藥健康行業的抗周期性并不意味著安全，投資熱點往往熱在概念，風險易被忽視；再次，投資專業性很強，專業投資者需具有把握技術創新方向的能力，分析政策變動趨勢的能力，以及解讀臨床數據信息的能力；最后，投資周期相對長，強調技術積累，研發周期長、管線建設周期長。

2017年，從醫藥產業鏈的投資機會來看，主要有醫藥外包服務、新藥研發和品牌仿制、以分級診療為導向的醫療信息化和診療服務、精準醫療、區域性/專科性民營醫院五類投資機會。

“科技中國&文化中國”--盛世景集團并購投資部總監曹松：

在科技中國板塊，公司主要研究了金融科技行業。在貨幣超發的資產荒背景下，金融科技行業擁有一定投資機會。貨幣供應導致金融資產規模膨脹，原有基礎資產流動性較差，形成資產堰塞湖。傳統資產收益率持續下行，供給端面臨考驗。金融機構對流動性需求強烈，但現有手段難以滿足。2017年，建議沿產業鏈進行投資，可圍繞互聯網金融資產交易的全產業鏈條進行投資。

在文化中國板塊，文化產業具有逆周期的顯著特點。娛樂項目作為可選消費的重要支出，在經濟下行時期，增長前景樂觀。對于2017年，結合大文化的行業特點和監管趨勢的預測，文化領域的投資策略為 “高價值+串珍珠+鎖退出”。從投資細分領域看，上游內容端成為近幾年爭搶的對象，下游渠道端的布局亦在逐漸升溫，隨著媒體技術的迭代，渠道端布局將成為熱點。

“智造中國”--盛世景集團創新投資部總經理楊樾：

近年來，中國制造業PMI整體走低，并頻繁低于榮枯線，截至2016年末，雖然PMI回升至榮枯線以上，但制造業下行壓力依然較大。對于中國智能制造行業而言，目前中國的經濟環境與世界制造業強國在歷史上產業升級的拐點時期非常相似。

為沖破目前的困境，遵循制造業先進國家所進行的產業升級之路，從低端產品、低技術密集度、低資本密集度、高勞動力密集度的產業發展模式，向高端產品、高技術密集度、高資本密集度、低勞動力密度產業的工業4.0轉型是中國制造業發展的一個重要方向。2017年，智能制造領域的投資機會主要在工業機器人產業鏈、純電動汽車產業鏈。

“強軍中國”--盛世景集團股權投資部總監王剛華：

2016年3月，根據中共中央政治局會議審議通過的《關于經濟建設和國防建設融合發展的意見》，軍民融合發展已上升為國家戰略，軍民融合成為未來國民經濟發展的重要趨勢。為此，國家和地方紛紛設立軍民融合產業基金。2016年以來，軍民融合產業發展基金在數量和規模上均有較大增長，形成以軍工企業和地方政府投入為導向，社會資本和金融資本為主力的產業投資基金態勢。

軍事工業涉及到的技術、產品眾多，產業鏈較長，從產業鏈角度分為原材料、基礎元器件、零部件、系統集成、總裝等子行業。軍工行業按用戶維度可以分為陸、海、空、天、電磁、賽博六個維度，并非嚴格以軍種劃分。目前，從軍工資產并購重組中交易標的的行業分布來看，信息化資產占整體半壁江山，裝備制造位居第二。

2017年，軍民融合產業資產配置的重點可包括：軍工信息化領域、軍工裝備制造（保障裝備）、新材料領域、衛星產業和北斗概念。在軍轉民領域，可重點關注可以向民用市場領域推廣的軍用技術。

盛世景集團董事長吳敏文：

至此，盛世景集團2016-2017年度工作會議圓滿結束。本次年度工作會議，內容豐富、意義重大。回顧過去，我們的2016，精彩紛呈；未來的2017年，盛世景人將齊心協力，以美國的“黑石集團”為標桿，向著星辰大海繼續前進。