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盛世景各位同仁：
2018年終于走了，2019年正迎面而來，終點即是起點。
跌宕起伏的2018年必將是中國資本市場編年史中濃墨重彩的一頁，這一年，A股資本市場融資額急劇下降，僅有103家公司IPO，募集金額僅1362億元，同比下降近1000億；上證綜指下跌24.6%，創業板指下跌28.7%，中小板指下跌37.8%，個股跌幅中位數為34.7%，A股再一次熊冠全球；小市值上市公司劇增，1000多家上市公司市值低于30億人民幣，上市公司大股東股票質押比例超過60%的有1040家，超過90%的近500家，作為中國民營企業最優秀代表的民營上市公司哀鴻遍野。
2018年，對于私募機構更是至暗的一年。私募股權基金募資規模、投資總額、投資案例數和退出總量均較2017年顯著下降，前三季度披露募集規模5839億，比2017年同期下降7772億；私募證券基金前三季度總規模縮水近3500億，私募產品清盤量達到4045只，涉及機構1942家，均創近5年以來新高。作為民營實體企業的長期股東，已是支持民營經濟主力軍的私募機構在2018年卻經歷了一場道阻且長的苦旅，曾經的情懷，演變為活下去的掙扎。
冰冷的數字背后，是艱難的現實。改革開放四十年的中國，在更為錯綜復雜的國內外環境中，須再次出發。一方面，中國已成為全球第二大經濟體，西方世界以警惕的眼光看待中國；另一方面，中國金融結構的深層次問題使貨幣政策傳導被阻塞，資本市場的羸弱難以支撐新的經濟增長點形成。
雖處資本寒冬，盛世景人在2018年還是取得了不少成績。在投資端，一二級市場新增投資超過50億，投資了虹軟科技、云從科技、索爾思光電、eToro等多個優勢突出的一線項目，實現了10余個項目完全退出；在資金端，機構LP出資占比進一步提升，更多的大型金融機構和產業資本成為我們的投資人；特別是在市場急劇下跌時，我們及時調整策略，提出“并購價值鏈”核心業務，著眼于困境上市公司戰略投資，已然占據先機。
但在成績背后，我們更多的是審視與反思。2018年，我們進一步明白世界上最難走的路，就是所謂的“捷徑”，在投資決策中，我們經常會因短期業績做出錯誤或無效的決定，而最能促使我們成就優秀品質并收獲成果的，卻總是那些最樸素的道理，如專業、專注、耐心和勇敢，這應該成為我們前行路上的信仰。
2019年，國內外市場環境依舊充滿不確定性，中國經濟仍將處于中低速增長階段，與此同時，宏觀政策正在發生調整，未來將更注重實事求是，支持民營企業的具體政策將逐步顯現效果；金融監管會逐步回歸監管本源，立足長遠防范風險而非催生風險，監管的歸監管，市場的終將歸市場。
2019年，民營私募機構仍將在夾縫中頑強生存，即便亂云飛渡，我們仍義無反顧，我們相信，所有優秀的投資都基于勤奮的理性、專業、智慧，投資決策的成功、投后賦能及并購重組能力都只屬于經歷過經濟和市場周期嚴酷考驗的機構。盛世景成立至今已走過整整12年，已投資過170多家未上市企業及上市公司，作為一家國內一線的私募資產管理機構，我們所有走過的路都會成為未來的財富。
2019年，我們會持續打造“并購價值鏈”的核心競爭力，在投資與投后各環節構筑更高的壁壘，這是成為一家領先私募資產管理機構的必由之路。縱觀國內外的行業領袖，無一不是在業務多元化及投資管理能力提升中成為行業標桿，我們要在既定的正確方向下更加努力地奔跑。
世界在多數時候屬于樂觀者，在少數極端的時候屬于悲觀者，但歸根結底屬于樂觀者。
難行能行，盛世景行！
盛世景資產管理集團股份有限公司董事長
吳敏文
二〇一九年一月一日
