后疫情時代，全球經(jīng)濟復(fù)蘇分化，科技和產(chǎn)業(yè)競爭更趨激烈，大國戰(zhàn)略博弈進一步聚焦高端制造業(yè)。我國是制造大國，在近年政策利好、技術(shù)進步等多因素驅(qū)動下，“制造”正向“智造”升級，制造業(yè)“從大到強”的黃金十五年正拉開帷幕。
在盛世景2021年度年終工作會議上，智能產(chǎn)業(yè)投資部總監(jiān)廖瑜女士和股權(quán)投資部總監(jiān)王剛?cè)A先生分別就空天軍工和工業(yè)智能化兩個賽道做了精彩分享。
以下為演講摘選：
合伙人、智能產(chǎn)業(yè)投資部總監(jiān)廖瑜：
在空天軍工領(lǐng)域，盛世景主要關(guān)注商業(yè)航天、國防信息化。 商業(yè)航天是技術(shù)門檻高、市場需求大、趨勢確認性強的硬科技賽道，太空經(jīng)濟是中美兩國角逐中新的制高點。國外商業(yè)航天公司成功入軌的有SpaceX、Rocketlab、Astra，行業(yè)龍頭Space X估值已超千億美金，開創(chuàng)了“國家隊+商業(yè)航天”的雙輪生態(tài)。國內(nèi)商業(yè)航天整箭、整星公司仍在孕育成熟，一級市場投資機會較多。 從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來看，商業(yè)航天進入景氣上升階段。根據(jù)最新版《2021年政府航天計劃》報告，全球航天部門在2021年里得到了創(chuàng)紀錄的政府投資，總額超過920億美元，比2020年增長了8%。民用航天預(yù)算高于國防航天計劃，共計530億美元，占政府開支總額的58%。企查查數(shù)據(jù)顯示，2021年我國“航天”相關(guān)的企業(yè)注冊量為1.7萬家，同比增長了4.02%。這一年商業(yè)航天賽道的融資事件共35起，披露融資金額有64.5億元，知名案例有藍箭航天、銀河航天、星河動力、國電高科等。 我國商業(yè)航天的定位在于“補位國家戰(zhàn)略+商業(yè)化運作”。國家隊以執(zhí)行國家發(fā)射任務(wù)為主，商業(yè)發(fā)射機會則外溢至民營企業(yè)，2030年前完全為供給驅(qū)動型市場。無論是商業(yè)衛(wèi)星發(fā)射還是體制內(nèi)國網(wǎng)工程星座計劃，均面臨大量運力缺失的現(xiàn)狀，商業(yè)發(fā)射新力量將成為國家戰(zhàn)略的有效補充。預(yù)計2025年，由衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計劃催生出的商業(yè)火箭發(fā)射市場規(guī)模將超過100億。 盛世景智造團隊在2021年全面梳理了國內(nèi)商業(yè)航天賽道整箭、整星知名標的，深度融入科學(xué)家、企業(yè)家圈層，站在洞察行業(yè)發(fā)展規(guī)律的高度，為對商業(yè)航天細分賽道有投資熱情的LP，搭建起資本與產(chǎn)業(yè)的合作橋梁。 大國競爭持續(xù)角力，建軍備戰(zhàn)壓力凸顯。從國內(nèi)需求來看，我國的核心裝備基本實現(xiàn)了自主化，信息化升級不斷加強，但中國軍隊信息化率尚不足30%，距離美國的60%信息化率仍有較大差距。 國防信息化是軍工全產(chǎn)業(yè)鏈層級的中游支撐，按照下游驅(qū)動因素，國防信息化產(chǎn)品可分為裝備信息化、全軍信息化、場景信息化。裝備信息化方面，專用型裝備需求由下游型號牽引，具體品類包括單兵數(shù)字化裝備、智能彈藥、信息化作戰(zhàn)平臺等；全軍信息化方面，主要是通用型基礎(chǔ)設(shè)施，包括C4ISR（指揮控制/信息通信/情報監(jiān)視偵察）、軍用信息安全兩大類；場景信息化方面，主要是跟隨訓(xùn)練等相關(guān)場景的需求，如電子藍軍模擬對抗等。 現(xiàn)代武器中電子信息技術(shù)在高精尖武器系統(tǒng)中愈發(fā)重要。雖然國內(nèi)較早推行自主可控與國產(chǎn)化要求，軍工芯片等基本可以自給自足，但少數(shù)高端元器件和材料仍未擺脫受制于人的局面，高端元器件正在加快國產(chǎn)替代的步伐，具備核心技術(shù)的龍頭企業(yè)值得關(guān)注。
合伙人、股權(quán)投資部總監(jiān)王剛?cè)A：
我國制造業(yè)大而不強，長期處于全球價值鏈底端，工業(yè)升級迫在眉睫。隨著智能化逐漸融入制造領(lǐng)域，工業(yè)制造開始步入以新一代人工智能技術(shù)為核心，以工業(yè)軟件為支撐的智能化制造階段。盛世景緊隨工業(yè)智能化的發(fā)展趨勢，在工業(yè)軟件和機器視覺領(lǐng)域進行布局。 工業(yè)軟件是工業(yè)智能化的大腦及神經(jīng)。我國工業(yè)軟件市場未來發(fā)展空間廣闊，增長速度快，但過去工業(yè)軟件的主要市場長期被海外巨頭占據(jù)。在技術(shù)封鎖的風(fēng)險下，工業(yè)軟件國產(chǎn)替代勢在必行。 目前，工業(yè)設(shè)計研發(fā)類軟件國產(chǎn)化率僅為5%，國產(chǎn)替代空間大，我們重點關(guān)注CAx類軟件一體化、工業(yè)軟件研發(fā)平臺類企業(yè)；生產(chǎn)控制類軟件國產(chǎn)化率約為50%，我們重點關(guān)注在細分領(lǐng)域具有自主技術(shù)優(yōu)勢、有望從中低端向高端市場拓展的企業(yè)。工業(yè)軟件云化是主流發(fā)展趨勢，產(chǎn)業(yè)政策要求到2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺普及率達45%，對此我們重點關(guān)注各細分領(lǐng)域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺中的頭部企業(yè)。 跟人類視覺相比，機器視覺在精確性、速度性、適應(yīng)性、客觀性、重復(fù)性、可靠性等方面有明顯的優(yōu)勢。作為人工智能核心技術(shù)之一，機器視覺技術(shù)在工業(yè)領(lǐng)域率先落地，也被成為“工業(yè)之眼”。 機器視覺的系統(tǒng)構(gòu)成包括光源、工業(yè)鏡頭、工業(yè)相機、圖像采集卡。光源直接影響視覺系統(tǒng)采圖質(zhì)量，LED光源在節(jié)能、使用壽命、響應(yīng)速度等方面有顯著優(yōu)勢，因此是最為常用的光源。工業(yè)鏡頭是核心成像部件，針對不同的使用場景，有不同的產(chǎn)品類別。工業(yè)相機是圖像分析的前提，在圖像穩(wěn)定性、傳輸能力、抗干擾能力方面優(yōu)于民用相機。圖像處理軟件的功能類似于大腦，優(yōu)秀的軟件可幫助減少對硬件的依賴。 隨著機器視覺工業(yè)化應(yīng)用的不斷成熟，相關(guān)機器視覺廠商需要與下游應(yīng)用場景深度融合才能持續(xù)開拓客戶、提升市場份額，因此我們關(guān)注已經(jīng)在數(shù)個應(yīng)用場景形成成熟解決方案，尤其是具有圖像識別軟件算法優(yōu)勢的企業(yè)。同時，我們也關(guān)注在光源及控制器、工業(yè)相機、視覺控制系統(tǒng)等領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)。
