在盛世景15周年慶暨投資策略會(huì)上，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院謝平教授以視頻方式就《世界格局和中國(guó)機(jī)會(huì)》發(fā)表了精彩演講。演講主要涉及中美證券市場(chǎng)面臨的情況、金融業(yè)全面開(kāi)放、人民幣國(guó)際化、中國(guó)機(jī)會(huì)等。
以下為演講實(shí)錄摘選。
一是兩國(guó)監(jiān)管部門(mén)就審計(jì)底稿問(wèn)題尚未達(dá)成協(xié)議，中方仍在積極努力，美國(guó)證監(jiān)會(huì)給出了三年期限。去年12月，美國(guó)參議院通過(guò)了《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》，要求外國(guó)公司發(fā)行人連續(xù)三年不能滿足美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所檢查要求的，就要禁止其證券在美國(guó)交易，而且還要求額外的披露。
二是關(guān)于VIE結(jié)構(gòu)。美國(guó)證監(jiān)會(huì)2021年7月30日發(fā)表聲明，已要求SEC人員在與中國(guó)運(yùn)營(yíng)公司相關(guān)的境外發(fā)行人的注冊(cè)聲明生效之前，增加特定的信息披露，包括VIE與發(fā)行人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系等。在相關(guān)監(jiān)管規(guī)定進(jìn)一步明確前，PE/VC投資VIE框架的公司要更加謹(jǐn)慎一些。
三是美國(guó)總統(tǒng)公布調(diào)整后的中國(guó)“涉軍公司”名單，共計(jì)59家公司從美東時(shí)間8月2日凌晨起禁止買(mǎi)入，已經(jīng)投資了這些企業(yè)的美資需要在2022年6月3日前完成拋售。
在中國(guó)金融業(yè)開(kāi)放方面，兩年來(lái)有50多條金融對(duì)外開(kāi)放措施。其中包括，對(duì)內(nèi)外資按照同等條件核批金融牌照，大幅擴(kuò)大各類外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍，銀行、證券、基金管理、期貨、人身險(xiǎn)等領(lǐng)域外資股比限制已完全取消，企業(yè)征信、信用評(píng)級(jí)、支付等領(lǐng)域已給予外資國(guó)民待遇。在2020年發(fā)布的外商投資準(zhǔn)入特別管理措施負(fù)面清單之中，金融業(yè)準(zhǔn)入的負(fù)面清單已經(jīng)清零。今年7月的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定，要持續(xù)抓好金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放承諾落實(shí)，主動(dòng)對(duì)標(biāo)開(kāi)放程度較高的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)形成以負(fù)面清單為基礎(chǔ)的更高水平金融開(kāi)放。
在人民幣國(guó)際化方面，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）7月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年6月，基于金額統(tǒng)計(jì)的全球支付貨幣排名中，人民幣是全球第五大活躍貨幣，占比2.46%，日本第四名，占比2.66%。2020年末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款以及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)為8.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)40.1%，其中股票市值3.41萬(wàn)億元。今年7月，人民銀行會(huì)議指出，持續(xù)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)。發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)是促進(jìn)外資不斷增持人民幣資產(chǎn)便利化投資的重要舉措。
在中國(guó)投資機(jī)會(huì)方面，新能源和碳排放技術(shù)、高科技企業(yè)、養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)、不良資產(chǎn)處置等方面，將迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇。近年來(lái)，居民家庭金融資產(chǎn)快速增長(zhǎng)，并且有相當(dāng)比例通過(guò)專業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資理財(cái)，銀行、保險(xiǎn)業(yè)有望在權(quán)益投資方面獲得積極進(jìn)展。
按照資管新規(guī)，銀行理財(cái)子公司可以投資權(quán)益類資產(chǎn)，其權(quán)益投資包含二級(jí)市場(chǎng)權(quán)益投資（含股票、優(yōu)先股等）、未上市公司股權(quán)等；保險(xiǎn)資金（保費(fèi)資金運(yùn)用）可以投資VC/PE，保險(xiǎn)公司發(fā)行的資管產(chǎn)品，也可以投資于權(quán)益類資產(chǎn)。
